ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック氏が、米国債デフォルトのシナリオ、米経済のXデー、金の落とし穴、推奨ポートフォリオ、投資家の奇妙な行動等、幅広いトピックを語った。

ダイモン氏は足下の米経済について弱気なわけではない。 好材料として財政政策・規制緩和・アニマルスピリットの高まりを挙げた。 一方で、地政学的ショックの長期的影響をあまり気にかけない市場については「少し熱狂がある」とも話している。

ブランクファイン氏はこのインタビューで何度も「サイクル終期」という言葉を繰り返している。 文脈はプライベート市場に関するものが多かったが、一般論として敷衍された部分もあった。

ウォーレン・バフェット氏からバークシャー・ハザウェイCEOを引き継いだグレッグ・アベル氏が、初となる株主への書簡を公表した。その中から、日本の5大商社への投資（それぞれ10%前後の持分を維持）に対するスタンスを紹介しよう。

ドラッケンミラー氏が モルガン・スタンレーのインタビュー で、今後市場で予想される大きな変化について語った。 米経済はすでに強く、そこに財政・金融政策の後押しがあり、資産価格が高位にある中で、市場に大きな変化が起ころうとしているという。 同氏は、各資産クラスへのスタンスについてコメントしている。

仮にシーゲル教授の予想が正しいなら、所得は増え、需要も増えるので、雇用にプラスとなる可能性もある。 仮に悪魔の予想が正しいなら、全体の所得の増加はそう大きくなく、休日も増えず、需要増は限定的で、逆に失業の増加が総需要を下押しし、経済が停滞しかねない。

シカゴマーカンタイル取引所をはじめいくつもの主要デリバティブ取引所を運営するCMEグループが、円キャリートレードの巻き戻しのリスクを注意喚起している。 これらが相まって、特に8月初めに急激な円高が進み、同時に世界のリスク資産市場が急落した。

これまでのソフトウェア産業では、いったん開発とインフラ整備をすませば、売上が上がる度に低い変動費の恩恵を受けられる（つまり利益率がどんどん上昇する）傾向があった。 AIでは、顧客の利用ニーズが増えるごとに桁違いの投資が必要となり、規模の経済が効きにくくなる結果、利益率が上がりにくくなるのではとの予想だ。 幾分かつての重厚長大産業のエコノミクスに戻るかのようなイメージだろうか。

マークス氏が、怖れを抱くほどのAIの能力について触れている。 同氏はある人からの提案で 12月のMemo「これはバブルか」 をアップデートをするためにクロードに下調べをさせ、会話を交わしたのだという。 クロードは、これまでのマークス氏のMemo等を踏まえ、予想される反論まで先回りした上で、論理性、ユーモア、謙虚さを備えた回答を返してきたという。

押し目買いを長い間待つことになれば、少なからぬ機会損失（投資しなかったことで逃した利益のこと）を被ることになる。 フィッシャー氏は、押し目買いのための待機資金を維持することは「採用する価値のある戦略ではない」と結論づけている。

これが皆にとってあとどれぐらい素晴らしいことであり続けるのかはわからない。 いくつか、バカなことをしている者がいる。 純金利収入を得るためとか、市場ビジネスで勝っていると言うためとか、そういったことのためにバカなことをしている者がいる。

佐々木氏は、投機筋全体でロングとショートがほぼ均衡するところまで戻っていることから、当面は155円を中心とする大きなレンジ相場（152-158円程度）で変動すると予想する。 同氏は従前 年末のドル円予想を165円 としていたが、これは継続するという。